5月国内新能源车需求复苏。多家车企发布22年5月产销情况。蔚来5月交付7024辆，同比增5%，环比增38%；小鹏5月交付10125辆，同比增78%，环比增12%；理想5月交付11496辆，同比增166%，环比增176%。比亚迪5月新能源车销11.5万辆，创下月度销量新高，同比增250%，环比增8%，其中插电车型销量显著提升，纯电车型受到长沙工厂生产调整影响，环比有所下滑。除此之外，广汽埃安21056辆、哪吒11009辆、零跑10069辆、AITO5006辆、极氪4330辆，其中零跑和埃安创月度新高。整体来看，随着企业相继复工复产，环比数据也出现回升，需求端依旧具备较强韧性。
行业动态：天赐材料投建新的电解液产能；欣旺达新建圆柱电池产能；上周新能源汽车产业链公司股价反弹，新能源主题基金净值上涨。
投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，强烈推荐长城汽车（2333.HK），推荐吉利汽车（0175.HK）、理想汽车（2015.HK）；电池材料方面，强烈推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。
风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。
