行情回顾：2022年5月30日-6月2日，上证综指上涨2.1%，深证成指上涨3.9%，非银金融指数上涨1.1%，其中保险指数上涨1.0%，券商指数上涨1.2%，多元金融指数上涨1.0%，恒生综合行业指数（金融业）下跌1.0%。2022年初至6月2日，上证综指累计下跌12.2%，深证成指累计下跌21.7%，非银金融指数累计下跌21.4%，落后上证综指9.2pct，领先深证成指0.3pct。
行业重点数据跟踪：本周日均股基交易额为9,642亿元。截至2022年6月1日，融资融券余额15,192亿元，占A股流通市值比例为2.34%。两融交易额占A股成交额比例为7.3%。截至2022年6月2日，股票质押股数4,144亿股，占总股本比例5.11%；市场质押总金额33,202亿元，质押市值占比3.78%；股权融资募集资金78亿元，公司债发行规模293亿元。
行业主要新闻：①证监会指导证券交易所发布基础设施REITs扩募指引。证监会指导证券交易所制定发布了《新购入基础设施项目（试行）》，扩募是REITs产品的重要特性，是市场建设不可缺少的重要环节。《新购入基础设施项目（试行）》明确了新购入基础设施项目的条件、程序、信息披露要求和扩募发售相关安排，强调扩募相关要求与首次发售一致，强化内幕信息管理和利益冲突防范，坚持持有人利益优先，严把项目质量关，压实参与机构主体责任。推出REITs扩募机制，有利于REITs通过增发份额收购资产，开展并购重组活动，进一步促进投融资良性循环。②银保监会发布《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》。银保监会发布《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》（以下简称《通知》），《通知》包括十二个部分共42条，主要从加大信贷支持力度、做好接续融资安排、适当提高不良贷款容忍度、持续提升服务效率、创新信贷服务模式、完善考核激励机制、发挥保险保障功能等多个方面，对进一步做好受疫情影响暂时遇困行业企业等的金融服务提出了工作要求。
下周重点事项：A股市场股基成交额、保险股资产端边际改善情况。
证券：本周证监会指导证券交易所制定发布了《新购入基础设施项目（试行）》，扩募是REITs产品的重要特性，体现了我国资本市场的改革内容不断丰富，资本市场改革加速有利于证券行业的快速发展。当前证券板块估值处于历史低位，“稳增长”主线下低估值金融板块修复行情仍值得期待。建议关注两条主线：1）券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商，推荐中信证券（A+H）；2）财富管理大时代下，推荐在互联网财富管理领域具备差异化竞争力的东方财富，以及受益于基金子公司快速发展的广发证券。
保险：本周银保监会发布《关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通知》，明确开展保险资金运用关联交易的基本原则、职责分工和禁止行为，要求机构加强关联方、合作机构、审批决策、信息披露管理，建立资金运用关联交易的问责、举报机制，保险机构资金运用监管的加强有利于行业长期健康发展。目前我们推荐估值处于历史底部且未来1年股息率较高的龙头险企，具体标的建议关注：风险敞口大幅缩窄的中国财险和渠道转型走在前列的友邦保险，长期推荐多线布局健康与养老产业的中国平安（A+H）和中国太保（A+H）。
投资建议：保险：推荐中国财险，友邦保险，中国平安（A+H），中国太保（A+H）；券商：推荐中信证券（A+H），东方财富，广发证券。
风险提示：经济复苏不及预期；长端利率超预期下行。
