本周专题： 从优质产品到顶级品牌，看 Snow Peak 成长之路： Snow Peak是日本高端露营用品品牌，复盘其 60 余年成长历程，公司以户外金属制品起家， 因产品制作精良、讲求功能实用而受到美誉； 80 年代后期公司顺行业之势，将业务拓展至汽车露营领域，基于消费者需求拓品类、强设计、重社群营销； 2020 年以来，受疫情影响，全球露营市场景气度大幅提升， Snow Peak 作为户外露营行业的引领者，业绩增长势头强劲。我们认为受到疫情的持续影响以及亲近自然生活方式的逐步培养，国内精致露营行业市场需求有望持续增长，建议关注牧高笛、浙江自然等。
2022 年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。
本周行情回顾： 本周上证综指上涨 2.08%，轻工制造行业上涨 2.74%，小幅跑赢大盘。 其中， 造纸板块上涨 2.61%，包装印刷板块上涨 2.43%，家居板块上涨 5.65%，文娱轻工板块上涨 0.96%，其他轻工板块上涨2.2%。本周纺织服装行业上涨 0.89%，小幅跑输大盘。其中，纺织制造板块上涨 0.45%，服装家纺板块上涨 0.62%。 本周轻工制造行业涨幅前三为鸿博股份（ 15.59%）、欧派家居（ 14.99%）、通产丽星（ 13.45%）；跌幅前三为集友股份（ -10.17%）、易尚展示（ -9.54%）、萃华珠宝（ -5.06%）。 纺织服装行业涨幅前三为特步国际（ 15.28%）、李宁（ 13.96%）、台华新材（ 12.7%）；跌幅前三为*ST 环球（ -77.31%）、探路者（ -10.99%）、康隆达（ -8.34%）。
一周重点数据跟踪： 本周价格溶解浆内盘 9100 元/吨，较上周上涨 5%。白板纸 /白卡纸 /箱板纸 /瓦楞纸较上周下跌 73/15/27/119 元 /吨至4602/6410/4906/3756 元/吨，其他纸种均较上周持平。 本周 30 大中城市商品房成交套数 23267 套，较上周上涨 18%；本周 30 大中城市商品房成交面积 242 万平方米，较上周上涨 15%。本周中国棉花价格指数: 328为 21526 元/吨，较上周下跌 239 元/吨； Cotlook:A 指数:1%关税为 25882元/吨，较上周上涨 334 元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为 20220 元/吨，较上周下跌 265 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 139.00美分/磅，较上周下跌 1.54 美分/磅。
风险提示： 原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。
