本周专题：（1）618开门红表现：今年618各家电品牌整体折扣力度与往年相比并不大，家电企业坚持维稳思路，并没有过分强调以低价抢份额，其中白电头部企业保持销售领先，新兴市场品类竞争加剧，高端旗舰产品表现亮眼。（2）5月30日晚，海信视像旗下Vidda品牌发布行业首款4K全色激光投影C1，实现了智能投影机在画质、色彩表现等性能上的全面突破。ViddaC1产品首发售价6999，价格略低于目前市面上高配的旗舰款智能投影，公司新品定价具备优势。
2022年投资策略：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春。我们坚定看好原材料、地产边际缓和背景下，家电细分龙头加速突围。（1）白电：建议关注卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化战略提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的白电龙头美的集团；（2）厨电：建议关注传统业务稳健发展，洗碗机等业务快速发力的老板电器以及受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）小家电：厨房小家电2022年行业需求有望回暖，叠加成本压力同比减弱带来较强业绩弹性，建议关注苏泊尔、九阳股份、新宝股份等；清洁电器如洗地机、扫地机器人受益于消费升级需求有望稳健增长，但短期芯片与海运问题一定程度压制板块估值，建议关注石头科技、科沃斯、莱克电气等；智能投影建议关注极米科技。（4）电工照明：关注渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快速发展的欧普照明。
本周行情：本周上证综指上涨2.08%，家电行业上涨1.32%，小幅跑输大盘。其中，白电板块上涨1.14%，黑电板块上涨5.17%，厨电板块上涨4.84%，小家电板块上涨3.08%，照明电工及其他板块上涨4.93%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比17.68%，较上周下降0.01pct；公牛集团沪深股通持股占比20.11%，较上周提高0.05pct；格力电器沪深股通持股占比9.75%，较上周下降0.3pct；九阳股份沪深股通持股占比9%，较上周下降0.21pct；老板电器沪深股通持股占比8.87%，较上周提高0.21pct；海尔智家沪深股通持股占比10.42%，较上周提高0.05pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为倍轻松（43.65%）、银河电子（28.19%）、长虹美菱（14.04%）、三花智控（11.98%）、火星人（9.69%）；跌幅前五为*ST圣莱（-83.04%）、毅昌股份（-15.53%）、*ST德奥（-13.64%）、长虹华意（-8.9%）、飞乐音响（-7.22%）。
一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格6029元/吨，较上周下跌19元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格5975元/吨，较上周下跌16元/吨；铜（1#）本周价格72660元/吨，较上周上涨650元/吨；铝（A00）本周价格20540元/吨，较上周上涨40元/吨；中国塑料城价格指数本周价格981.6，较上周上涨1.6。
风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。
