晶圆代工行业 21 年年报： 全球代工市场集中度高，台积电一家独大。 2021 年，全球前十大晶圆代工厂共实现营业收入 1,028.54 亿美元，营收增速均为正，共占据全球晶圆代工市场约 93.4%的市场份额。其中，台积电 2021 年营业收入为 568 亿美元，占据全球市场51.6%的市场份额， 净利润达 213.9 亿美元， 毛利率达 51.6%。晶圆代工行业 22 年一季报：行业高景气， 营收环比增长。 2022 Q1，全球主要晶圆代工厂商台积电、联电、格罗方德、中芯国际、力积电、华虹半导体、力积电、世界先进、高塔半导体营收环比均为正增长。其中，台积电、中芯国际、华虹半导体营收环比增速超过10%，营收环比增速分别为 12%、 17%、 13%。
中国大陆地区表现亮眼。 2021 年，受益于新产线投产带来的产能释放和下游需求旺盛带来的价格上涨，中芯国际、华虹半导体、晶合集成营收大增，并进入全球前十大晶圆代工厂，分别排名第五、第七、第十。 三家公司 2021 年分别实现营业收入 54.4、 16.3、 8.5 亿美元，同比增长 29.7%、 69.6%、 259.0%。 2022Q1，中芯国际、华虹半导体营收环比增速分别达 17%、 13%。
电子板块行情强于大盘
5 月 30 日至 6 月 2 日，上证上涨 2.08%，电子板块上涨 7.08%，跑赢大盘 4.99 个百分点。年初至今，上证指数下跌 12.21%，中信电子板块下跌 27. 60%，跑输大盘 15.39 个百分点。
电子各细分行业涨幅
5 月 30 日至 6 月 2 日，电子各细分行业板块均上涨。 其中，涨幅前五的细分行业板块为半导体设备、消费电子设备、半导体材料、半导体、 PCB，分别上涨了 13.91%、 11.63%、 10.48%、 8.47%、 8.08%。年初至今， 电子细分行业均为负收益。
个股涨跌幅： A 股5 月 30 日至 6 月 2 日，电子行业涨幅前五的公司分别为恒玄科技、 龙腾光电、 腾景科技、 清溢光电、 奥普特，分别上涨了 30.98%、29.79%、 29.00%、 28.82%和 27.89%。
投资建议
推荐关注晶合集成、中芯国际、 立昂微、沪硅产业。
风险提示
行业发展不及预期，行业竞争加剧，下游需求不及预期。
