行情回顾：受供给端边际改善的影响，本周汽车板块上涨。本周（5.30-6.2）SW汽车板块整体+7.27%，板块排名2/31。SW乘用车板块+6.45%，SW商用车+8.54%，SW汽车零部件+8.09%，SW汽车服务+5.46%，SW摩托车及其他+3.45%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为33.1倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的91.5%。汽车零部件子板块PE为29.9倍，位于近五年历史的91.1%；乘用车子板块PE本周位于37.2倍，商用车子板块PE为53.0倍
政策加码+复工加速，行业供需向好。过往两轮购置税减征对销量刺激明显，本轮减征范围扩大到了2.0L和30万，考虑增值税，价钱上探到33万左右，向上增加了更多合资和部分豪华品牌的覆盖，刺激力度超预期。叠加地方支持及车企的促销的加持，有望对汽车消费产生相对强的拉动作用。当前上海复工全面加速，供应端的恢复持续配合。周度数据向上延续时间有望拉长（5.23-5.29行业上险32.9万辆，环比+11.8%，新能源8.7万辆，环比+13.9%），利好整个行业，板块行情将有望持续，继续增配板块。
投资建议：电动化和智能化仍是行业大趋势，建议持续关注3条主线：1电动化&轻量化：新能源需求景气确定，渗透率持续提升。建议关注：比亚迪、拓普集团、文灿股份、旭升股份、泉峰汽车、双环传动、爱柯迪、广东鸿图、巨一科技等；智能化：智能座舱和智能驾驶加速，新车智能化配置不断提升。建议关注：德赛西威、华阳集团、伯特利、中鼎股份、保隆科技、继峰股份、上声电子等；供需改善：随着复工推进，供给边际改善，建议关注：广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、星宇股份、科博达、福耀玻璃等。行业供需改善，继续重视板块配置机会。建议关注：整车：燃油车高占比-【长安、广汽、上汽、长城、吉利】；零部件：大众产业链：【星宇股份、科博达、精锻科技、明新旭腾】、细分龙头【华域汽车、福耀玻璃】、自主产业链【新泉股份、泉峰汽车、华阳集团】、新能源：【比亚迪、拓普集团、旭升股份、欣锐科技、双环传动、文灿股份、广东鸿图】
风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。
