行情回顾： 截至2022年6月2日， 电力及公用事业指数当周上涨1.91%，跑输沪深300指数0.29个百分点， 在中信30个行业中排名第19名； 电力及公用事业指数当月下跌0.52%， 跑输沪深300指数0.48个百分点， 在中信30个行业中排名第21名； 电力及公用事业指数年初至今下跌11.54%，跑赢沪深300指数5.68个百分点， 在中信30个行业中排名第12名。
截至2022年6月2日， 当周电力及公用事业的子板块均上涨， 其中环保及水务板块上涨2.91%， 电网板块上涨2.77%， 燃气板块上涨2.57%， 火电板块上涨2.28%， 其他发电板块上涨2.22%， 供热或其他板块上涨1.98%，水电板块上涨0.32%。
估值方面： 截至2022年6月2日， 电力及公用事业板块PE(TTM)为20.71倍；子板块方面， 火电板块PE(TTM)为23.30倍， 水电板块PE(TTM)为21.14倍，其他发电板块PE(TTM)为24.60倍， 电网板块PE(TTM)为32.72倍， 燃气板块PE(TTM)为17.78倍， 供热或其他板块PE(TTM)为16.40倍， 环保及水务板块PE(TTM)为16.99倍。
行业周观点： 环保领域： 国家税务总局近日发布《 支持绿色发展税费优惠政策指引》 。 为助力经济社会发展全面绿色转型， 实施可持续发展战略， 国家从支持环境保护、 促进节能环保、 鼓励资源综合利用、 推动低碳产业发展四个方面， 实施56项支持绿色发展的税费优惠政策。《 指引》提出， 污水处理厂生产的再生水增值税即征即退或免征增值税、 污水处理费免征增值税， 相关税费优惠政策有望利好污水处理行业， 建议关注兴蓉环境（ 000598） 、 重庆水务（ 601158） 、 洪城环境（ 600461） 。 同时， 《 指引》 指出， 资源综合利用产品及劳务增值税即征即退、 综合利用资源生产产品取得的收入在计算应纳税所得额时减计收入， 相关税费优惠政策有望利好危废资源化行业， 建议关注浙富控股（ 002266） 、 高能环境（ 603588） 。 公用事业领域： 国务院近期召开全国稳住经济大盘电视电话会议， 强调把稳增长放在更突出位置。 电网公司亦召开会议，部署相关措施。 其中， 国家电网制定实施八项措施， 全力服务经济社会平稳健康发展。 具体措施包括全力加大电网投入等， 2022年电网投资5000亿元以上， 预计带动社会投资超过1万亿元。 南方电网新安排100亿元电网固定资产投资， 进一步提升广东、 广西、 云南、 贵州、 海南五省区能源供应保障能力， 推进新型电力系统建设。 在电网公司加大电网投入、 推进新型电力系统建设过程中， 特高压输电、 智能电网等相关软硬件需求有望提升， 建议关注国电南瑞（ 600406） 、 许继电气（ 000400） 。
风险提示： 政策推进不及预期； 经济发展不及预期； 项目建设进度不及预期； 产品价格波动风险； 原材料价格波动风险等。
