【核心组合】 中兵红箭、 上机数控、 先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、新强联、奥特维、 杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科
【重点股池】 凯美特气、华特气体、 英杰电气、 运达股份、 双环传动、 春风动力、金辰股份、罗博特科、 青鸟消防、恒立液压、 先惠技术、 天宜上佳、日月股份、 黄河旋风、四方达、 乐惠国际、 利元亨、 杭可科技、中际联合、 捷佳伟创、巨星科技、 中国电研、 北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、 华铁应急、 聚光科技、 天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份
【上周报告】 【上机数控】深度 PPT：三次创业，千亿市值？ 【帝尔激光】深度：光伏激光设备龙头，从辅设备迈向核心主设备。 【上机数控】 硅料项目进入建设高峰期； “硅片+硅料+工业硅” 布局具稀缺性。 【中兵红箭】 子公司首次中标某军种项目，上海钻石交易所复市利好产业链。
【核心观点】 （ 1） 俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯 2022 年内将限制氖气等惰性气体出口，以加强其市场地位。 此次事件有望激化短期稀有气体供求矛盾，推动氖气价格进一步上涨。 稀有气体作为空分气体生成的副产物，主要依托于钢铁行业， 2020 年我国粗钢产量占全球 53%，稀有气体上游资源为王将具备全球竞争力。国内产能较大企业：杭氧股份、凯美特气、宝武氢能、气体动力、邯钢、首钢等。 （ 2） 国家发改委、能源局了联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》 , 推动风电项目由核准制调整为备案制。 2022 年 1-3 月国内公开市场新增招标 24.7GW，同比增长 74%； 预计全年风机招标有望达到 70-80GW， 创历史新高，招标价格企稳有助于缓解主机厂和零部件的降价压力。 （ 3）上海 6 月 1 日起取消企业复工复产审批制度， 建立长三角产业链供应链互保机制。出台 《 加快经济恢复和重振行动方案》 ，提出 8 个方面， 50 条重大举措， 加快推动经济恢复重振。
【光伏设备】 光伏产业链价格维持高位。 上机数控硅料项目推进迅速， 预计一期（ 5 万吨硅料+8 万吨工业硅） 2023 年 4 月投产。 高景宣布再扩 50GW 拉晶、 30GW 切片项目，硅片设备相关公司将受益。 关注电池、组件等环节技术迭代，推荐上机数控、 晶盛机电、迈为股份、 奥特维、英杰电气、金辰股份、捷佳伟创等。
【锂电设备】 蔚来汽车为自产电芯做准备，欧洲本土动力电池开始出货。 蔚来汽车建造动力电池研发基地，包含 1 条电池试验线及 1 条电池包 pack 线。 近日 Northvolt 已开始出货，成为第一家正式提供动力电池的欧洲企业。2022 年 4 月，我国动力电池装车量 13.3GWh，同比上升 58%，环比下降 38%， 受疫情影响增速短期放缓。 2022 年一季度主要锂电设备企业订单预计同比增长 30%-50%。乘联会预计 2022 年新能车销量 600 万辆，渗透率 22%。看好 4680 大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。 推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。
【风电设备】 国家发改委、能源局了联合下发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》。 其中指出“ 在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，提高审批效率；推动风电项目由核准制调整为备案制” 。 欧盟公布 REPowerEU 方案细则，计划将在未来 5 年额外投资 2100 亿欧元于可再生能源，同时将 2030 年可再生能源占比从 40%提高至45%。预计未来十年欧盟年均风电有望超 52GW （此前 48GW），相比 2021 年 11GW 增长显著。 投资建议：风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价” 的双重利好。 二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。 推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、 明阳智能等。
【半导体设备】 2021 年中国半导体设备销售额达 296 亿美元， 同比增长 58%， 为全球最大半导体设备市场， 占全球市场比 28.9%； 2021 年国内半导体键合机进口额达 15.9 亿元，同比增长 137%。 推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。
【培育钻石】 2022 年 4 月印度培育钻石毛坯进口额同比增长 25%（前 3 月同比增长 105%，前 4 月同比增长 85%） 。 俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发 2 英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；印度 1-4 月培育钻石毛坯进口额同比增长 85%，高景气延续；预计 2022-2025 年全球培育钻石原石复合增速 35%。推荐中兵红箭、 四方达、 黄河旋风、 力量钻石，看好国机精工等。
【工业气体】 俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯 2022 年内将限制氖气等惰性气体出口，以加强其市场地位。此次事件有望激化短期稀有气体供求矛盾，推动氖气价格进一步上涨。预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元，有望培育出大市值公司， 海外可比公司6000-10000 亿市值；看好电子特气国产替代。 推荐凯美特气、华特气体，看好工业气体龙头、金宏气体。
【工程机械】 据 CME 的预测， 2022 年 5 月挖掘机销量预计为 2.1 万台，同比下降22.85%左右。 持续聚焦强阿尔法属性龙头，重点推荐三一重工（中长期阿尔法强）、徐工机械（短期阿尔法较强） ；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。
【油气装备】 近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油，德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。石油消费国宣布释放大量紧急储备原油，但供应仍然紧张， ICE 布油价格维持高位，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。
【检验检测】 市场监管总局发布《 2022 年度实施企业标准“ 领跑者” 重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。 推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
【消费升级/海外出口】 预计出口产业链成本端将会边际改善。 4 月中大排量两轮车销售14.8 万台，同比基本持平。其中， 排量>250cc 销售 3.8 万台，同比增长 24%。 重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。
【消防电子】 国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。
【数码喷印】 希音拟投资 150 亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。
风险提示： 1）基建及地产投资低于预期； 2） 新冠疫情扩散超预期风险
