投资要点
5 月 30 日，国务院办公厅转发国家发展改革委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》。该方案一方面在总量层面再次重申装机目标，提振市场信心；另一方面，从创新开发利用模式、深化“放管服”改革、完善财政金融政策等角度，推动风电光伏利用模式多样化，加速项目开发建设节奏，完善风光项目融资渠道，预期有望进一步拉动风光新增装机增长，共筑美好蓝天。
投资建议： 政策加持下大基地建设节奏加快，风电、光伏作为清洁能源转型的重要抓手，在国内外政策和转型力度加大支持背景下，景气有望持续超预期。光伏：展望 Q2，组件、逆变器环节出货量环比明显改善，叠加盈利稳中有升，业绩有望环比明显改善；胶膜、玻璃提价后 Q2 单位盈利明显修复；支架底部位置，Q2 环比改善，Q3 大概率迎来反转。建议重点关注【一体化组件】【逆变器】【玻璃】【胶膜】【支架】环节核心龙头。风电：当前，在装机放量叠加成本预期下降驱动下，Q2 板块盈利环比 Q1 明显改善，Q3 同环比表现将更加优异，全年核心零部件业绩仍有望保持较快增长。建议加大板块配置力度，重点关注【东方电缆】【新强联】【大金重工】【天顺风能】【恒润股份】【明阳智能】【金风科技】等。
风险提示：装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧、行业规模测算偏差风险等。
