上周行情
上周，沪深 300 上涨 3.34%，申万机械设备板块上涨 5.13%， 跑赢大盘 1.79个百分点，在申万所有一级行业中位于第 12 位，19 个子行业中表现较好的子行业为工程机械器件、能源及重型设备、楼宇设备。
估值方面， 截至 2022 年 5 月 31 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 23.89 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 118%。个股方面，涨幅居前的为宝塔实业（61.23%）、华兴源创（34.04%） 、高铁电气（28.15%） ，跌幅居前的为同飞股份（-42.83%） 、春晖智控（-32.70%）、宁波精达（-26.55%） 。
行业新闻
1) 5 月 PMI 指数为 49.6，回升 2.2 个百分点。
2) 国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》 。
公司新闻
1) 软控股份发布关于购买股权的公告。
2) 厚普股份控股子公司拟参与竞拍土地使用权。
3) *ST 安控发布关于收到债务豁免函的公告。
4) 东杰智能收到 6450 万元项目中标通知书。
5) 天永智能签订战略合作框架协议。
本周行业策略与个股推荐
工程机械方面，据 CME 的预测，2022 年 5 月挖掘机销量预计为 2.1 万台，同比下降 22.85%左右。我们认为，5 月挖机销量降幅收窄预期一是受去年同期低基数影响，二是近期国家稳增长政策不断加码，重点项目投资同比仍保持较高增速增长，且中央及各地政府稳地产表态、政策频出，预计未来工程机械销量数据有望逐步改善。在此预期下，建议重点关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由 2021 年“扎实做好”转变为“有序推进” ，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724） 、帝尔激光（300776） 。
风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。
