江铃汽车股票值得持有吗？2022券商研报内容摘要如下：公司是轻卡标载龙头，有望受益轻卡强周期带来的市场份额提升，预计2022-2023 年归母净利润10、20 亿元，对应当前股价PE 为12X、6X，给予“买入”评级。
风险提示：疫情影响反弹风险；新车型表现低于预期风险；内部降本及终端销售不及预期风险。
公司2022年1-3 月共销售整车70，157 辆，同比下降14.21%，环比下降23.68%。其中轻型客车共销售15，034 辆，同比下降37.15.45%，卡车共销售2，2081辆，同比下降26.32%，皮卡销售19，538 辆，同比上升5.75%，SUV 共销售13，504 辆，同比增长43.48%。
三月销量回到3 万水平，全年销量目标38 万辆。受去年同期高基数及汽车行业缺芯影响，2022 年Q1 公司共销售整车7.02 万辆，同比下降14.21%，环比下降23.68%。其中轻客、卡车销量受基数影响降幅明显，皮卡、SUV 逆势增长，销量分别为1.50、2.21、1.95、1.35 万辆，同比分别-37.15%、-26.32%、5.75%、43.48%。
单月看，2022 年3 月公司完成整车销售3.00 万辆，同比下降19.18%，环比增长49.95%，其中轻客、卡车、皮卡、SUV 销量分别为0.68、1.03、0.90、0.39 万辆，同比分别-32.70%、-31.79%、7.76%、10.17%。根据公司年报，2022 年公司全年销量目标38 万辆，同比增长11.45%。
