盛新锂能还有成长空间吗？今日券商研报内容摘要如下？公司锂盐冶炼新增产能稳步投产、持续扩张；上游锂资源布局多点突破，多元化资源体系建立，未来锂资源自给能力将得到大幅提升；下游公司引发锂电行业龙头比亚迪作为战略投资者，强强联合助力公司获取资源、研发新材料、拓宽市场，加速公司成为全球锂电新能源材料领先企业的战略构思。预计公司2022-2023 年归属于上市公司股东净利润为36.35、45.42 亿元，对应2022-2023 年EPS 为4.20、5.25 元，对应2022-2023 年PE 为8x、6x。
风险提示：1）锂盐下游需求大幅萎缩；2）锂盐价格大幅下跌；3）公司新增产能释放不及预期；4）公司锂精矿资源供应不足等。
锂盐价格加速上涨，公司盈利能力增强。2022Q1 锂盐价格加速上涨，国内电池级碳酸锂、氢氧化锂价格分别从1 月初的28.24、23.43 万元/吨上涨至3 月底的51.75、49.73 万元/吨。2022Q1 国内电池级碳酸锂均价达到42.42 万元/吨，同比上涨470.16%，环比上涨102.77%；电池级氢氧化锂均价达到37.17 万元/吨，同比上涨470.97%，环比上涨84.47%。报告期内锂盐价格的上涨幅度远超同期澳洲锂精矿价格的上涨幅度，令锂盐与锂精矿的价差进一步拉动，驱动公司锂板块业务业绩释放弹性增强，使公司2022Q1 单季度业绩创下历史新高。
锂盐产能不断扩张，拓展全球化生产供应基地。公司目前建成的锂盐产能7 万吨，金属锂产能400 吨，在建的锂盐产能6 万吨。国内方面，公司致远锂业2.5 万吨碳酸锂、1.5 万吨氢氧化锂产能已完全达产，在2021 年实现了4.02 万吨的锂盐产量；遂宁盛新3 万吨氢氧化锂产能已于2022 年1 月建成投产，将于今年为公司贡献锂盐增量。海外方面，公司控股孙公司印尼盛拓5 万吨氢氧化锂产能与1 万吨碳酸锂产能正在建设中，预计将于2023 年建成投产。金属锂方面，公司盛威锂业年产1000 吨金属锂项目一期规划产能600 吨，目前已建成产能400吨，剩余产能在积极建设中。
