西藏矿业（000762）这家公司好吗？未来发展趋势如何？券商2022年8月25日评级内容摘要如下：
公司扩产计划稳步推动，锂价高位背景下，未来利润有望进一步增厚。预计公司2022-2024 年归母净利润为10/19/38 亿元，对应PE 27/18/9倍。维持公司“买入”评级。
风险提示：锂盐产品价格波动风险；终端消费需求风险；二期项目落地及投产不及预期风险
公司2022H1 实现营收12.2 亿元，同增4.4倍，归母净利4.8 亿元（锂类4.1 亿元+铬类0.7 亿元），同增10.2 倍；分季度看，Q2 营收8.7 亿元，同环比+861%/+146%，归母净利3.4 亿元，同环比+1430%/+160%。上半年预计销售锂精矿6841 吨，工碳198 吨，铬铁矿6.4 万吨。
上半年业绩高增主因各产品量价齐升，锂类产品贡献主要业绩增量。
（1）锂类产品：2022H1 营收10.6 亿，占比86.9%，同增9.6 倍，毛利率94.5%；根据测算，锂精矿Q1/Q2 销量2113/4727 吨，均价11/17 万元/吨，净利8/12 万元/吨；工碳Q1 销量198 吨，均价35 万元/吨，净利23 万元/吨。
（2）铬类产品：2022H1 营收1.6 亿元，占比13.1%，同增25%，毛利率72%；根据测算，铬铁矿Q1/Q2 销量2.1/4.3 万吨，均价2200/2500元/吨，净利1100/1300 元/吨。
