复合集流体未来发展趋势如何？中信证券研报认为，复合集流体即将迎来量产，2023年有望成为量产元年。目前两步法技术方案最为成熟，生产效率、良品率和成本将共同推动技术升级的方向。PET和PP基膜均具有潜力，其中PP耐酸性更好，未来或有较大应用。具有磁控溅射和水电镀工艺积累的企业或将具有先发优势。关注确定性最强的设备环节、具有经验积累的复合集流体生产企业，以及未来具有潜力的PP基膜。
财信证券表示，复合集流体的高分子材料层受热会发生断路效应，可以有效控制电池热失控，2023年有望开始规模应用，关注万顺新材、宝明科技等复合铜铝箔布置较为领先的公司。
机构给予万顺新材评级：预计公司2022-2024 年营收为59.90/66.66/78.87 亿元， 同比增速10.17%/11.28%/18.32%；归母净利润为2.62/3.69/5.19 亿元，同比增速695.73%/41.06%/40.56%；摊薄EPS 为0.36/0.51/0.72 元，当前股价对应PE为25.15/17.83/12.68X。考虑到公司作为国内主要的电池铝箔生产企业之一，产能快速扩张，未来电池铝箔光箔及涂炭箔的产品市占率有望进一步提升，同时已经在复合铜箔领域有所布置，首次覆盖，给予“买入”评级。
